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高血压概念股一日游:市场扩容预期落空 医药反弹机会仍在

2022-11-22 02:21:02

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  前一交易日还当红的高血压概念股,一夜过后纷纷回调。

  11月16日,无论是降压药、原料药还是电子血压计的高血压相关概念股,纷纷表现低迷,且不乏遭遇大跌。例如,前一交易日表现突出涨逾5%的血压计概念股鱼跃医疗(002223),周三大跌8.57%。

  “医药板块对政策是比较敏感的,随着国家卫健委表态目前未对成人高血压诊断标准进行调整,主题类投资自然‘熄火’。”对于高血压概念股行情的“一日游”,某券商策略分析师盘后对澎湃新闻记者如是说。

  不过,该券商分析师进一步指出,盘面上看,调整较大的相关标的多为与血压计相关的医疗器械类股票,药物类标的调整有限,且业务和产品类型多样的医药龙头股,在大盘调整的背景中更是未出现下跌,说明在估值和其他政策驱动下,医药行业的整体前景还是较为可观的。

  高血压概念股行情“一日游”

  截至11月16日收盘,上证综指跌0.45%,报3119.98点;科创50指数跌1.48%,报1036.49点;深证成指跌1.02%,报11235.56点;创业板指跌1.19%,报2402.91点。

  盘面上看,前一交易日表现突出的高血压概念股表现低迷。例如,血压计概念股鱼跃医疗和可孚医疗(301087),分别大跌8.57%和7.38%。

  沙坦类原料药和制剂的福元医药(601089)、天宇股份(300702)、华海药业(600521),周三同样遭遇重挫,均跌近4%。

  其中,天宇股份则跌超4%达4.01%,华海医药则下跌3.96%,前一交易日大涨4.91%的福源医药大跌3.78%。

  此外,血压等慢性病检测管理的乐心医疗(300562),同样跌超3%,下挫3.14%。拥有类降血压创新药的信立泰(002294),同样下跌1.97%。

  分析人士表示,医药板块对政策是比较敏感的,此前高血压概念股的走强,主要是在相关政策预期下,降压市场将进一步扩容,随着国家卫健委表态目前未对成人高血压诊断标准进行调整,高血压主题自然“熄火”。

  11月15日晚间,国家卫健委发布消息称,国家对于高血压等疾病诊断标准的制发有规范程序要求。由专业机构、行业学协会、个人等自行发布的指南、共识等,为专家的研究成果,不作为国家疾病诊断标准。

  国家卫健委指出,关于高血压诊断标准,2005年、2010年、2017年国家卫生行政部门发布的宣传教育要点、防治指南、临床路径等均明确:成人高血压的诊断标准为非同日3次血压超过140/90mmHg.目前,国家未对成人高血压诊断标准进行调整。

  日前,由国家心血管病中心、中国医师协会等共同制定的《中国高血压临床实践指南》(下称“《指南》”)推荐,将中国成人的高血压诊断界值由≥140/90mmHg下调至≥130/80mmHg。

  《指南》的发布,不仅引发社会广泛关注,“一夜醒来成为高血压” 成为社交媒体热点,同时也引爆了资本市场的高血压主题投资。

  方正证券报告指出,按照新的指南标准估算,中国高血压患者数量将由2.45亿增至近5亿。随着诊断标准下调患者基数的增加,集采后价格降低药物可及性的增加,高血压需要长期或终身服药的持续需求,降压药市场将进一步扩容。

  医药仍有触底反弹机会

  值得投资者关注的是,虽然高血压概念股“熄火”,但站在当前时点,医药板块往后的中长期投资前景,仍得到了多数机构的一致认可。

  “盘面上看,周三出现调整的高血压概念股,幅度较大的多为血压计相关股票,药物类标的调整有限,且业务和产品类型多样的医药龙头股,在大盘调整的背景中更是未出现下跌,说明在估值和其他政策驱动下,医药行业的整体前景还是较为可观的。”上述券商策略分析师指出。

  数据显示,高血压概念股中的医药龙头恒瑞医药(600276),11月16日逆势上涨0.65%。同时,Wind医药指数(CN6046)成分股中,周三有41只成分股出现上涨,占比近三成。

  中信证券研报同时指出,在政策预期逐渐明朗的大环境下,结合目前板块的较低估值,重点看好明年生物医药板块的触底反弹机会。

  其中,估值方面,中原证券研报数据显示,从近十年来申万生物医药指数的PE走势看,截至今年10月底(下同),行业的动态PE为22.72倍,处于近10年来的相对低位水平。

  “从申万三级子板块的动态PE看,原料药板块的动态PE为23.12倍,中药板块的动态PE为19.97倍,疫苗板块的动态PE为25.40倍,医药流通板块的动态PE为16.24倍,线下药店板块的动态PE为27.78倍,医疗设备板块的动态PE为40.25倍,医疗耗材板块的动态PE为26.75倍,均处于近十年来的中位偏下水平。”中原证券指出。

  中信证券预计,医改政策在受到阶段性扰动后,下一步将逐步明晰,如集采、医疗新基建等新一轮改革方向的明确,有望重塑医药行业估值体系。

  疫苗、中药、CXO被一致看好

  配置方面,疫苗、中药、CXO等细分行业,成为多家机构共同看好的方向。

  疫苗方面,中信证券指出,疫苗行业是医药行业的一个细分子赛道,其竞争门槛高,伴随着人口老龄化、行业监管政策进一步完善、新冠疫苗“升级换代”等,疫苗行业未来业绩确定性较强,预计将会持续快速增长。

  中药方面,中原证券表示,中药在疫情的防治中发挥着重要的作用,且中医药的传承创新也被鼓励,因此建议投资者继续关注中药领域的优质个股。

  “近年支持中药发展的相关政策不断出台,中药长期发展向好。同时中医药具有消费品和保健品属性,在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑。”中信证券指出。

  CXO方面,国金证券研报称,三季报显示CXO板块特别是龙头企业的订单和业绩持续超预期,多数公司订单高增长、排产饱满,业绩高增长、未来成长确定性强。目前,CXO板块估值及市场情绪处于历史底部,因此看好CXO板块估值持续修复。

  “国内CXO企业深度嵌入全新医药研发创新供应链,海外扰动风险较小。”中信证券进一步指出。

  标的方面,看到明年,中信证券建议投资者疫苗产业链上,可关注智飞生物(300122)、百克生物(688276)、康泰生物(300601)、沃森生物(300142)、华兰生物(002007)等;中药大健康可关注云南白药(000538)、华润三九(000999)、片仔癀(600436)等;CXO板块可关注药明康德(603259)、山东药玻(600529)、九洲药业(603456)等。

(文章来源:澎湃新闻)

文章来源:澎湃新闻

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